600737 中粮屯河

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600737中粮。业绩增长很快。大股东中粮集团是世界500强企业，季报显示，第三季度新进的十大流通股东几乎都是基金，而在半年报里，还几乎没有基金的身影。
中粮的主业是番茄和糖，还有林果制品，其中番茄算稳定收入，国际糖价波动大，糖的收入有些不稳定。番茄主要出口，糖只要供应国内。随着05年开始，国际糖价上涨，以前几年，国际糖价一直维持在低谷，我想08年，糖价应该是上下波动逐渐攀升的局面。

巴西是国际重要的糖出口国。国内种植大量的甘蔗，甘蔗可以生长糖，也可以生产酒精，用做乙醇汽油，价格比普通汽油便宜40％左右。当前国际油价高涨，甘蔗用作制作酒精，似乎是更加赚钱的，这样，就减少了国际间糖的供给，需求不变的情况下，价格上涨。
中粮的糖生产，应该能受益。

今年中粮增加资产投入，扩大了生产线，这也一定程度上减少了今年的利润，明年这部分投入，应该会释放部分业绩利润。

05年以前是德隆系的，实际控制人德隆，原名新疆屯河。
05年底中粮集团重组入住。改名中粮屯河。
中粮集团2001年首先在香港上市，
然后05年以后开始登陆上海A股市场。
集团产业除了传统粮油产业，还有食品加工业，房地产，酒店，金融保险等。

随着中粮集团继续做大，做强，其控股上市公司之一，中粮屯河应该逐步增长壮大。




                                                                                                               
                                                       
                                                       
                                                       
                                                                                                                       
                                                                       
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                                                                                        2007-12-12 18:59                                                                               
                                                                       
                                                               
                                                                                                                               
                                                                                       
               
               
                       
                                                               
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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                目前世界上番茄的生产地主要分为三大块——美国加州河谷、地中海沿岸以及中国的新疆、内蒙地区。
番茄酱出口价格持续上升基本确立。
由于05、06 年地中海国家番茄大幅减产，以及受到取消农业补贴政策等诸多影
响，05、06 年地中海国家番茄酱加工量呈现大幅萎缩态势，从而使全球番茄酱产量
从04 年的3521.6 万吨下降到06 年的2845.7 万吨，尽管中国及北美番茄酱均有不同
幅度上升但是仍难以弥补欧盟减产的空缺。预计全球07 年番茄产量达
到3160 万吨，离04 年3521.6 万吨仍有较大距离。
由于消费量年年稳步提升，近年形成番茄酱供小于求的局面，到07 年这一局面
仍未有明显改善。番茄酱全球价格上涨已是大势所趋。意大利36/38 番茄酱截止07
年10 月价格同比上涨27.96%达到1164 美元/吨。我们预计Amitom 国家08 年番茄酱
价格仍有10%以上的上涨空间。
中国番茄酱制品出口价格在稍有滞后之后在06 年末开始大幅飙升，截止07 年
10 月份同比上涨37.46%，达到795 美元/吨。涨幅明显超过主要番茄制品产区同期价
格升幅。尽管涨幅巨大但是中国番茄酱制品出口价格仍远远低于欧美国家价格，截止
07 年10 月底天津港FOB 番茄36/38 价格为795 美元/吨，而美国California 产地价
格为1050.8 美元/吨，意大利36/38 番茄酱产地价为1164 美元/吨。去掉海运价格，
我国番茄酱价格仍有200 美元/吨的差价优势。我们预计未来1 到两年这种价差将逐
步收窄甚至拉平。
而中国的番茄酱尤其是新疆番茄酱品质在国际上确是首屈一指。从原料西红柿的
红色素含量来看，中国新疆62 毫克/100 克；希腊52 毫克/100 克；意大利、西班牙、
葡萄牙、法国、土耳其、美国为40 毫克/100 克。同时新疆的西红柿每l00 克果肉含
谷维素5.5 克，新疆由于气候干燥，番茄裂果少、霉烂少，番茄酱霉菌视野小于25%，
最低可在12%以下，远远低于国外一些国家的规定标准，如加拿大50%，意大利、法
国60%，美国、英国40%，中国40%。
上等的品质，超低的价格预示着中国番茄酱迎来发展的绝佳时机，我们预计08
年中国番茄酱产量及价格都将有一个跃升，形成一个量价齐升的局面。