工程机械行业跟踪记录

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调控历史
91-93年片面追求高速发展经济增速达14.2%高峰,工程机械行业收入增长也达50%.93年6月政府开始了治理金融秩序和通涨为重点的宏观调控.调控特点是"一刀切"
94-96年经济减速,96年经济增长回落到6.1%.工程机械需求减缓,行业处于萧条阶段.其中94年销售收入下降13.5%
97-98年在经过了亚洲金融危机的冲击之后，宏观经济持续回落，出现通货紧缩的状态
98-03年政府调整宏观调控政策,由"适度从紧","稳中求进"转向"扩大内需",从反通货膨胀转为防止出现通货紧缩趋势,主要采积极的财政政策和稳健的货币政策,同时还辅之以产业和贸易等各种政策工具
积极财政政策的核心内容是扩大政府支出，扩大内需，加强基础设施建设.稳健货币政策是稳定币值，支持经济增长，对内保持物价稳定,从抑制物价上涨转变为控制物价下跌
其中由于99年利率不断降低,刺激了投资增长,工程机械开始复苏.99年行业销量超过93年.
00-04年第1季,西电东送、西气东输、青藏铁路、高速公路建设等一系列国家重点投资项目使行业又展开一轮快速增长
经济在“十五”前三年连续“加速增长”之后，经济运行中存在的片面追求增长速度、部分行业盲目重复投资、固定资产投资规模偏大、货币信贷增长偏快、以及乱占滥用耕地、粮食供求关系发生变化等问题，继发了部分行业、部分地区工业、投资“过热”，农业、服务业“偏冷”的" 结构性失衡"，出现了一定范围的“油荒”和“煤荒”，煤电油运等供应全面紧张的现象
04年2月,国务院召开电视电话会议,要求严格控制钢铁、电解铝和水泥等部分行业过度投资,从此拉开04年宏观调控的序幕,主要采取的手段是提高钢铁、水泥、房地产开发投资项目的资本金比例、整顿土地市场、清理在建项目、实行差别存款准备金制度、提高存贷款利率.在油、电、煤、运的压力下,04年宏观调控之初更多采取的是行政干预手段,与93年宏观调控不同在于不是"全面紧缩",而是"适度从紧",主要是针对部分过热行业.04年的经验证明,行政措施的出台和货币紧缩只使投资增速在二季度有所回落,三季度全面反弹,全年GDP达到10.1%.06年的宏观调控主要针对房地产行业、固定资产投资增速和市场流动性.与04年相比,06年的宏观调控手段相对温和,以市场手段为主.04年第一季度经济形势的过热程度高于06年.首先,从总量数据上看,04年城镇固定资产投资累计同比增速高达47.8%,06年同期是29.8%,相差18个百分点.04年出口增速高达34.1%,06年同期出口增速高达26.6%.其次,从结构上看,06年整个国民经济中供给紧张的局面同04年相比已经大大缓解,04年新增的产能已经得到释放,煤电油运的瓶颈基本解决,并且部分行业已经出现了产能过剩的情况
04  年的宏观调控缘于经济过热导致“煤电油运”出现了全面紧张， 并且调控措施以行政手段为主
05 年政府对宏观经济的调控方式更多的采用行政手段，很多项目被政府直接要求停止开工和建设，因此导致工程机械设备的需求出现了较大幅度的间歇性下降
固定资产投资增速迅速从2004年一季度的47.8%滑落到了2005年一季度的25.3%。工程机械行业的销售收入和利润总额同比增速也滑落为-21.08%和-59.88%，行业景气步入严冬
进入05年之后,伴随着固定资产增速的反弹趋稳,工程机械行业的销售收入和利润总额也止住下滑趋势,并且销售收入开始呈现正增长,但利润总额仍负增长,行业利润持续下滑.
06年调控重点是生产能力过剩的一些行业,如钢铁,电力,冶金等,宏观调控政策实施的是"有保有压"
影响工程机械行业的主要因素是国内的固定资产投资,工程机械购买者心理以及出口,06年宏观调控的重点是电力、钢铁、有色金属等过剩生产能力,其投资总额在固定资产投资所占的比例在20%以下,宏观调控对于固定资产投资的影响在一定的范围内
07年调控重点是“三高行业”,而对工程机械需求量比较大的交通水利、基础设施、房地产等调控的力度相对较小
政策在进行调控时，更多采用的是市场化手段，如加息、收缩信贷规模，并没有采取以往的“一刀切”的行政性调控手段，希望通过产业结构调整来达到政策调控目的。而这种调控方式可使固定资产投资平稳着陆，从而不会对经济造成过大影响
07年行业景气未受调控影响的原因:1.虽然政府加强投资项目管理,但基础设施,城市化,新农村建设等原有方向没变.2.凭借良好的性价比,上市公司出口增长都超100%.3.工程机械产品需求拉动投资主体发生变化,国家投资和银行贷款占行业固定资产投资比例下降,企业自有资金比例提高.
随着固定资产投资资金来源的多样化，我们认为政府越来越倾向于以市场手段来调控，以减少行政干预带来的后遗症
07年以来，工业增长偏快，外贸顺差过大，投资增速继续在高位运行，流动性过剩问题依然突出，价格上涨压力加大，节能减排形势严峻.货币政策方面，针对流动性过剩、投资过快和通胀水平上升，央行十次调高存款准备金率和六次调整存贷款的利率，货币政策的频率和幅度是前所未有的。
不论是政府主导还是市场主导的要素价格将进一步调整；职工工资水平的提升、融资成本的提升等将进一步加强。个人及企业的税负的降低将缩减公司成本。国内投资项目将通过产业政策、土地准入、节能环保政策等来降低固定资产投资速度，进行产业整合淘汰落后产能。拓展生产性服务业，优先发展交通运输业，继续对基础设施建设的投入。