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000792 盐湖钾肥
外国POTASH CORP拥有全球86%的剩余产能.以需定产的战略.使KCL价格维持高位.
公司是国内最大钾肥生产商.拥有占国内钾肥资源97%的罕察尔湖大部分开采权.
05年4季销售收入15.84亿.同比增长31%.净利润5.16亿.同比增75%.
05年4季KCL产量140万吨.受维修铁路影响.销量仅115万吨.同比增20%.平均售价1617元/吨.同比增23%.销售毛利率达68%.同比增8个点.
05年4季营业费大增原因是销量的增加和收取客户短途费用的核算方式发生变化.
05年1-9月公司获得钾肥增殖税返还1.5亿的补贴收入.10-12月暂时未收到.
05年KCL生产成本452元/吨.同比下降10%.原因是盐湖发展的成本比老装置低35%.随着老装置改进和盐湖发展产量提高.成本还有下降空间.
新项目20万吨/年KCL项目预计06年3季投产.到时总产能将达170万吨.
随着供热中心完工后,可有效延长工作时间.
我国钾肥产量只能满足国内需求的30%.其余都通过进口满足.
我国目前氮磷钾养分比为1:0.42:0.18 不及世界平均水平1:0.45:0.28的养分比
中化贸易与外国供应商以美元为标签合同.RMB升值会减低进口价.对公司不利.
综合利用项目启动.分二期07年中期开始逐步投产.预测最终能带来7亿毛利.
06年1季KCL销量19万吨.同比增2万吨.销售价格同比增17%.
06年5月公司将主要的KCL品种出厂价从1750元/吨调升到1790元/吨.
06年6月西宁-格尔木第二段通车.公司运输能力提高50%.运输瓶颈逐渐消除.
中化集团是公司第二大股东.对公司的销售方面提供较大的帮助.
公司计划自筹1亿.向挖矿区引2条淡水道.使固体矿液化引渠增加开采量100吨/年
06年2季销售收入11.77亿.同比增51%.净利润3.64亿.同比增34%.毛利率增至70%
06年7月底中国宣布进口钾肥价格提高20美元/公吨.8月14号公司提价40元/吨.
06年3季主营收入17.37亿.同比增43.6%.净利润5.65亿.同比增30.6%.毛利率68%
06年3季铁路封路的1个月里采取公路运输.营业费用提高了2倍.
公司未来3年的产能增量:元通公司新增20万吨/年的项目.供热中心的完工使工作时间增加.盐湖发展的100吨装置的极限发挥.07年的固矿液化引渠.预测08年达200吨/年.2010年接近300吨/年的产能.
06年4季主营收入25.8亿.同比增62.9%.净利润8.1亿.同比增57.4%.毛利率68%.
06年4季KCL产量173万吨.同比增23.5%.销量173万吨.同比增55%.产销比100%.
06年4季KCL销售均价1698元/吨.同比增5%.
盐湖集团借壳SST数码对公司影响有限.而且借壳能否获批存在不确定性.
随着农民科学意识增强和测土配方推广,国内的钾肥需求保持旺盛.
国际KCL价格由于运输成本.巨头减产.天灾事故,未来可能维持上涨势头.
07年1月国产KCL价格1960元/吨.同比增16%.进口KCL价格2150元/吨.同比增0.9%
07年1季主营收入6.76亿.同比增120%.净利润1.82亿.同比增138%.毛利率70.3%.
07年1季销售量44万吨.同比上升109%.
07年1季业绩大增.但无增值税返还.类计1.02亿增值税等待反还.
不确定因素:政府可能对公司控股的盐湖发展的矿产资源开采使用权增收资源使用费.随着产能增长铁路运输瓶颈浮现.政府有可能会取消增值税.
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syc
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2007-6-14 09:31
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小 发表于 2007-7-2 18:03
只看该作者
化肥属于国家重点调控的行业,这一点对该股有无影响? |
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狗仔卡
发表于 2009-1-16 17:37:30
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发表于 2009-2-14 00:07:23
