以安全边际为核心的适度分散
安全边际我的理解就是在谨慎分析下，认为投资可以大概率盈利的同时，在投资遇到不利情形下获得的保护的可能，当这种保护不止一层时，投资就有比较大的安全边际了。在投资遇到不利情形下获得的保护的可能是思考的核心内容。
分析安全边际的基本方法为以统计及在此之上的可靠但简单的数学推理为理论基础，通过分析欲投资证券确定其核心价值所在，找到其能够赚钱的基本原因和出现风险的主要方面；确定证券赚钱的基本原因是大概率的。确定容易消除的风险点基本被消除；确定没有因为过于乐观而形成由投资者自己制造的风险；在此基础上，分析如果证券出现某种不利时可以得到何种保护。可以得到的保护越多，则安全边际越大。通过分散购买都具有一定安全边际，但其商业内容关联度不大的证券或者说各有特点的不同证券从概率上进一步减少可能的损失。
在未来的年份里，我的投资基本思路就是以且只以安全边际为核心，建立适度分散的投资组合。
1、
我的主要投资策略是买入并持有。倒不是说这个策略有多好，而是因为目前就这个策略可以确定实施。各种套利1、我不熟，2、可操作的例子也太少。
2、买入并持有应当1、买入的证券应当越持有越安全，至少不能越不安全；2、买入时就应当比较安全。
3、
本人将以企业的长期资产收益水平作为判断企业价值的主要标准。主要购买长期资产收益水平明显高于证券的企业的证券。
4、当企业当期资产收益水平低于其过去长期水平，且市场充分反映这一事实。我经过分析认为企业至少可以在一定程度复兴，此企业将成为我最主要的投资目标。
5、同时将适当购买一些被认为是长期收益稳定的企业，在其价格与中期债券价格差不多的时候。
6、会谨慎的购买一些前景疑问较多，但价格明显较低的证券。
7、买入并持有策略下的A股总数将从现在的27只，减缩到不超过20只，但不少于15只。每只股票的份额在没有特殊情况下皆为4%。（以市值为准）
8、如果，经谨慎分析，发现有很好的投资机会，我愿意投出超过10%的份额。但我对此表示怀疑。
9、红利策略不包括在买入并持有策略里
10、转债属于套利策略
11、沪深市场的投资组合无论何种策略，证券总数不超过30只。
12、 将扩大对港股的投入
13、这一切的前提是对投资评价体系的完善。
14、评价体系第一部分内容为对企业资产的评价，主要是对负债的评价
15、评价体系第二部分内容为对企业长期资产收益能力的评价
16、评价体系第三部分内容为对企业价格的评价。
17、评价体系第四部分内容为核对企业上年表现与前年以及平均情况的比较
18、评价体系第五部分内容为定性分析和安全边际分析
19、其中将每个季度依据前三个体系选出不少于20只候选股。即买入并持有策略每季度考察一次，第四季度和年报及第一季度合并考察。
20、以四、五体系对候选股再评级，然后根据总分选出前7只股票。替换，以持有股票的后几名。
21、分红策略一年一次
22、套利策略不受时间限制，机会合适即可
23、以目前的价格水平，保持不低于5%的现金是必要的
24、将继续持有银河稳健在10%的水平。
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发表于 2013-12-31 10:26:22
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