昨天写了篇东西,其中一点谈到不要重仓。很多球友跟帖讨论,各种意见都有,非常热烈。既然很多人对这个问题有兴趣,我想把这个观点表达完整一点。
我个人认为价值投资获利取决于两点:1.股票绝对低估2.价格回归时间
第一点是有能力的价值投资者可以把握的。而第二点取决于市场先生,与投资者个人能力无关。要成功,必须两者兼备。
这点清楚之后,单一重仓的问题就显而易见。运气差的话,你买入的被低估的股票可能迟迟不能回升,运气好的话,你买入不久就开始回升。单一重仓在统计学上表现为极大的不稳定性,偶然性。组合投资则极大的降低了样本单一的运气成分,更公允的体现了个人投资能力。我想了解统计学的不难理解我说得这个道理。对于一个成功的投资者,其投资组合应该尽量减少不确定因素。让投资业绩真实的反映个人水平。
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