[转载]民生银行的不良贷款控制没有想象中那差

老红木

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     二、逾期较长时间贷款民生占比偏低。从常识上讲，逾期时间越长，形成不良贷款的概率越高，收回的难度越大。如把超过90天视为不良贷款的范畴，我们可以看到招行、民生、兴业分别为137亿、96亿、71亿，与其贷款规模基本匹配。但如果从期限进一步拉长，可以观察到超过1年以上的逾期贷款三者分别为58.6亿、19.7亿、20.1亿，3年以上的贷款三者分别为33.5亿、3.1亿、6.24。民生在这两项指标上反而超过招商、兴业，具有结构性优势，逾期贷款的质量优于两者。2007年以，这项指标三家银行的比例为1.29：1：0.51，到2013年上半年，这一比例为1.43：1：0.74，民生相对而言是进步的。
   三、民生银行在90天以上的逾期贷款与不良贷款比率上仍取得进步。2007-2008年，民生银行逾期90天以上逾期贷款占比超过100%，高于招行、兴业的水平。但2009年以后，民生银行这一比例不断下降，到中报达到83%，低于招行、兴业的水平。

    四、下半年民生银行贷款核销将控制在较低水平。考虑到核销不良与期限较长逾期贷款的高度相关性，逾期3年贷款核销概率为1，而大于1年小于3年的逾期贷款核销率分别按照1/4和1/2两个比例计算出三家银行下半年的不良贷款核销限度1和限度2。我们可以看到招行、民生、兴业核销限度1分别为43亿、7亿和10亿元；限度2分别为53、11、13亿元。不论从哪个角度看，民生银行下半年不良贷款核销的压力均小于招行、兴业，特别是招行，即使按照限度1计算也要核销43亿元逾期贷款。不良贷款核销的减少可以同时减少减值拨备的消耗，增加净利润，反之则相应减少利润，这是下半年可以预期发生的事情。


  如果把营业收入增长放慢、不良贷款加速暴露、不良贷款加快核销定义为上市银行的财务洗澡，再一次研究中报，我们可以惊奇地发现，自2012年以来，财务洗澡持续进行并且接近完成的是民生银行，兴业银行则维持原来的节奏，只有招商银行还处于财务洗澡的压力之下。如果进一步探讨民生银行财务洗澡的原因，新系统上线及在此指导下的以分行改革为重点的组织机构再调整恐怕是主要原因。

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