[转载]低市盈率vs高市盈率，低市净率vs高市净率，绩优股vs绩差股，小盘vs大盘

老红木

原文地址：低市盈率vs高市盈率，低市净率vs高市净率，绩优股vs绩差股，小盘vs大盘作者：编程浪子的博客

 

股票、债券、黄金、美元、房产，关于投资，什么是王道？

西格尔早已在《投资者的未来》用事实给出了答案。

估值、成长、小盘、大盘，关于股票，什么是王道？

同样，西格尔也早已在《投资者的未来》用事实给出了答案。

 

我一直也想对中国股票市场做一个类似的系统的全面的统计，却因为懒惰还有种种其他原因，一直是零零散散，没有完成。要说这世界还是好人多，正当我准备着手此事的时候，却发现早已有人做了这个统计，那就是申万风格指数。结果虽在意料之中，但多少还是受到一些震撼。

什么是王道？他就是适合全世界的真理，并不以人的意志为转移，并不以环境的不同而转移。

 

我下载了全部数据，并整理如下（数据从1999.12.31到今天，一共13.7年，每种指数样本数量都是100或200只股票，样本足够大，我不想做过多的说明，知者自知）：

 

1.低市盈率vs高市盈率：

这13年以来，上证指数从1366到今天的2081，总收益率52.34%，年收益率3.12%。

低市盈率股票：总收益率237.53%，复合年收益率：9.29%

高市盈率股票：总收益率-15.28%，复合年收益率：-1.20%（注意是负数！）

低市盈率优势：+10.49%。

 

2.低市净率vs高市净率：

这13年以来，上证指数从1366到今天的2081，总收益率52.34%，年收益率3.12%。

低市净率股票：总收益率213.54%，复合年收益率：8.70%

高市净率股票：总收益率28.40%，复合年收益率：1.83%

低市净率优势：+6.97%。

 

3.绩优股vs绩差股：

这13年以来，上证指数从1366到今天的2081，总收益率52.34%，年收益率3.12%。

绩优股票：总收益率218.10%，复合年收益率：8.81%

绩差股票：总收益率69.82%，复合年收益率：3.94%

绩优股优势：+4.87%。

 

4.小盘股vs大盘股：

这13年以来，上证指数从1366到今天的2081，总收益率52.34%，年收益率3.12%。

小盘股票：总收益率187.50%，复合年收益率：8.01%

大盘股票：总收益率93.23%，复合年收益率：4.93%

小股优势：+3.08%。

 

从图中看出来：低市盈率、低市净率、绩优、盘小就是王道，其中按重要性排序为市盈率>市净率>业绩>盘子大小。（实际上所有的差异中，盘子大小的差异是最小的，这还是因为最近几年创业板的爆炒，大盘的银行如此惨淡的之后结果）

实际上还有按股价高低的统计，结果发现低价股的收益居然是所有指数最高的，值得思量，我想一是低价股一般市盈市净率也比较低，二是中国股市热衷送股，很多低价股都是因为业绩不错不停分拆的。

 

还有新股、活跃股的统计，可以用惨不忍睹来形容，这是给那些热衷“炒”股的“投资者”最好注解，所有风格指数如下表：

 

 

 

 

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来源:http://blog.sina.com.cn/s/blog_5fb962400102eag1.html