鞍钢股份 持续成长的钢铁巨头

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转贴，仅供参考，不构成投资建议，不代表个人观点。引用:2007年05月25日 05:34 中国证券报
　　




□本报记者 高建锋

　　鞍钢股份( 19.11,0.11,0.58%)（000898）高中“中证百强”主榜“状元”，当然与其庞大的经营规模和市值有关，但整体上市后带来的业绩成长性才是其最终脱颖而出的主要原因。

　　大象难以起舞，规模大的公司一般成长性不好。但鞍钢股份由于在2006年初实施整体上市，钢材产量、主营业务收入、净利润等指标均实现了大幅增长。

　　鞍钢股份有关负责人介绍，鞍钢股份整体上市后，钢材产量增长131.90%；净资产增长163.34%；主营业务收入增长106.12%；净利润增长229.24%；每股收益增长64.39%。

　　尽管2006年钢材平均价格低于2005年，但鞍钢股份2006年的主营利润率仍然高达23.76%，同比增长9.58个百分点。

　　由于公司85%的铁矿石需求量由鞍钢集团供应，并享有10%的市场价格折扣；同时公司技术研发和技术装备处于国内一流水平，钢铁项目投资和运营成本全行业最低，因此鞍钢股份拥有其主要竞争对手宝钢股份( 12.70,0.20,1.60%)和武钢股份( 13.10,-0.01,-0.08%)难以比拟的成本优势。

　　华泰证券分析师马克明表示，2006年鞍钢股份主营利润率和净资产收益率两项指标水平均名列国内钢铁业第一，并远高于行业平均水平。2006年，公司产品直供比例占国内销售的57.15％，产品出口比例达到23.82％，降低了公司业绩随市场波动的风险。

　　未来两年，鞍钢股份将步入新一轮产能高速扩张期。以新2＃、3＃高炉、新转炉及2150mm、2130mm生产线为核心的西区500万吨板材精品基地已经全部建成投产，预计2007年将全面达产，并增加200万吨冷轧产品。

　　与此同时，总投资达226亿元的营口鲅鱼圈项目建设已经全面铺开。该项目设计新增产能为生铁493万吨、钢500万吨、钢材488万吨，包括生产规模为200万吨的5500mm宽厚板轧机生产线、生产规模为96万吨的1580mm热连轧生产线和生产规模为96万吨的1450mm冷轧生产线等高附加值钢材项目。预计鲅鱼圈项目将于2007年底建成热轧生产线，2008年下半年建成宽厚板生产线，2009年全面达产。届时，鞍钢股份钢材总产量有望达到2100万吨，高端产品所占比例也将大幅扩大。

　　鞍钢股份有关负责人也表示，营口鲅鱼圈项目的实施将为公司带来又一利润增长点，使公司具备良好的成长性。

　　国金证券分析师周涛预计，2007－2009年公司钢材产量年均增长为200万吨以上。