紧缩货币政策或将造就伟大的民生金融控股集团

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首先简述一下紧缩政策对金融业的一般影响，为防止中国经济从偏快转向过热，中央经济工作会议制定了稳健的财政政策和紧缩的货币政策，两项政策相比过去都有一定程度的收紧.另一方面，物价尤其是房价上涨速度高企不下，直接会倒逼管理层各项紧缩政策的出台，调控的基调一是要收紧土地,二是要控制信贷.并且将会配合节能降耗收紧相关企业的信贷。如钢铁，水泥等高耗能，高污染的企业将面临更加严厉的信贷控制。各种迹象表明，管理层还有将会推出一系列紧缩政策，如调整货币利率水平，提高法定存款准备金率,提高项目资本金比率等.其中提高存款准备金率对整个银行业构成的冲击最为直接.而此次严厉的房贷政策对于银行存在潜在的威胁，如果此次宏观调控政策使一批房地产商破产,贷款本息的偿还就会出现问题,从而影响银行的贷款质量.
大环境已定，再让我们了解民生银行这条大河中的小船，从中我们发现为了应对紧缩政策，民生银行具有哪些优势，同时做了那些准备，还有那些风险等在前面。民生银行是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行,第一家在内地发行上市的民营银行.民生银行的定位与其他股份制商业银行的定位是不同的,它主要为中小企业,民营企业,高科技企业服务..通过与其他上市银行的比较,其股权结构更加合理.民生银行是国内现有金融企业中所有权和经营权分离较彻底的一家金融企业.这些优势有利于其经营活动完全以经济利益为中心,不受任何行政干预,因此其成立几年来,没有一笔政策性,指令性贷款.这是其他商业银行所无法作到的。同时它还是一家中小型银行，有更加灵活的创新机制和创新动力，这获许是民生银行战胜紧缩最为有力的武器。
大家都知道，金融创新的动力直接来自于规避风险，这里主要分析民生为规避来自政策方面的风险所具有的创新优势。
第一，关注民生银行的人士或许都发现，民生银行最大十家客户贷款比例相对较高,非常接近临界值50%.而且单一最大客户的贷款比例也较大。一直以来各种对于民生银行的研究报告都作为风险因素，而在紧缩货币政策下，它恰切成了民生银行的一大优势。大家都知道，民生银行收购控股陕国投涉足信托业务，成立金融租赁公司等金融扩张措施或许在这个时候正是为民生银行金融创新提供了条件。在收紧信贷比例和调高存款准备金率地，调高项目资本金比率后，民生银行完全可以通过创新设备租赁，房地产信托产品等参与企业投资，从而规避存款准备金率的负面影响。而客户的相对集中显然对其实施个性化服务提供了便利条件。
第二，民生银行将合资设立基金管理公司，而基金公司在现行法规制度下可以购买自家基金产品的。这样民生银行当然可以借道基金管理公司投资股市，债券等，提高投资项目收益，有效规避商业银行投资资本市场的种种限制。当然其他上市银行也已经成立了基金管理公司，但象工商银行等大型银行来自基金公司的便利将无法跟中小型银行比拟。
第三，房地产调控房贷新政对民生银行的影响不会太大。对于房地产开发企业的贷款方面，因为民生银行发放贷款的企业也就是民生银行的主要存款客户，而且这些企业存款客户都具有一定的除银行贷款之外的其他融资手段，这种高质量客户群给银行带来不亚于储蓄存款的稳定性。另一方面，如前第一条所述，对于个别核心客户的资金要求，还可以通过信托等手段间接解决，不一定非要采用发放贷款的形式。而对购房者的信贷要求因为房贷新政受到冲击也不会很大，因为民生银行没有政策性，指令性贷款，或扶贫性贷款，所以民生银行的客户基本上也是相对优质的大客户，从紧的货币政策还会进一步促使银行提高资金利用效率，提高贷款资产的质量。
第四，在信贷规模将受到严格控制，银行的利息收入增长预期受到抑制的情况下，商业银行定然会加大力度开发中间业务，开发金融创新产品，扩大投资业务的等改革措施提高非利息性收入，而从民生前阶段民生银行的金融扩张来看，它已经走在了同行业的前面。而民营化的背景使其与国际战略伙伴的合作将更加顺畅，同时来自于国外管理机构的压力限制也更小，以民生银行收购美国联合控股为例，这是其他如国有四大银行所不能具备的。
逆境条件下的比较优势正是民生银行战胜对手，发展壮大的法宝。具备了创新的机制，紧缩的政策将为民生银行创新提供动力，快速发展中的创新型民生银行将会成长为一个伟大的民生金融控股集团。

本人不是股托，本文不是荐股，本文是作者逆向思考的结果。不同意见，可以探讨。