我的2012年配置----根据去杠杆化程度选择

飞鱼

新手，请多多关照


背景：

2009年开始，实体经济部门的资产负债表经历了比较明显的增杠杆。企业和居民在大量借入资金的同时，大量增持资产，这一行为支持了资产市场价格的趋势性上升和泡沫化。

然而在资产价格下降的过程中，各类资产流动性变差，交易量萎缩，套现变得很困难，这样个体对现金的持有需求就会大幅度地上升。

在去杠杆的过程中，由于现金需求强烈，个体还可能大量抛售各类资产。这样，去杠杆的过程加速了资产市场的下跌，正如增杠杆过程加速了资产市场的上升一样。

飞鱼

方法：采取自上而下的方法，根据各个行业去杠杆化的程度来选择行业。

飞鱼

先看各行业的去杠杆化程度：



结论：钢铁、地产、电力杠杆化比例持续增加，未来风险较高，回避。
化工、农林牧渔去杠杆化较为彻底，尤其是农林牧渔行业。
因此先选好农林牧渔行业，然后对行业内个股进行精选。

tyt

视角很新，顶

万牲馐

这要结合具体企业经营状况，不能一概以资产负债率高低来论