28岁

农夫

还没来得及准备，今年已经28岁了。

 

关于家庭。入秋之后，把宝宝接到了深圳。为此老婆还辞了职，尽管有所牺牲，但我认为这是今年做的最正确的一个决定。因为我认为宝宝2-3岁是非常重要的时期，如果这段时间我没给他一个幸福的童年，将来他的人生可能也因此而充满遗憾，所以，尽管当时老妈答应我3个月之后就到深圳来，但我们还是无法再等了，迫不及待的把宝宝接到了身边。辞职是一个艰难的选择，但为了家庭为了孩子的成长，我们还是义无反顾。老婆的公司对她很好，一直希望她处理好家庭问题之后可以回去，现在宝宝安顿妥当了，老婆也已经回去上班了。

 

关于房子。年初的时候买了一套房子，社区很大，环境很好，有网球场，篮球场，有三个露天游泳池，老婆和宝宝都很喜欢，佳佳和坤坤也很喜欢，小屁孩们尤其喜欢小区里的露天泳池，带他们去过几次，开心得不得了。房子不是我擅长的投资品，我也没把房子当作投资品。所以我也没奢望自己在房子上赚什么钱。但过去这些年，确实有很多人靠房子发了横财，其中绝大部分是稀里糊涂的发财了。

 

关于学习。今年一如既往的大量阅读。为当当网贡献了不少营业额。比较集中在企业传记，企业家传记，管理学以及投资。阅读能给人力量，也能消磨我的闲暇时间，我很享受阅读时静静的闲适感。

 

关于工作。工作今年很平淡，整个行业也很平淡，公司人数增加了一倍，新开了几个分公司，硬件设施改善了N倍，但公司营业额并没增长，总部利润并没增长。人均利润贡献率一定是大幅下降的。公司创业初期的优秀文化在逐步丧失，部门之间纠纷很多，工作效率极其低下，投诉率在增加。公正感和公平感在丢失，员工越来越没有责任感，埋头做事的人和部门越来越容易被遗忘，每天跟老板黏在一起的人越来越受到重视。老板越来越自信，公司的发展步子越来越快，公司想抓住的机会越来越多，公司越来越认为自己有能力也应该抓住更多的机会。在公司内部管理跟不上的情况下，公司发展在提速野心在膨胀，会不会脱节？我很担心。

 

企业的文化跟创始人有密切关系。我们公司过去几年之所以能做的很好，跟创业初期有S在是很有关系的，她在的时候，每个人都把公司当作自己的家，有问题主动寻求解决办法，同事之间亲同手足，员工主动加班且无怨言，公司上下沟通流畅，对客户服务意识非常高，部门之间彼此合作，对新员工悉心帮助，公司战略谨慎，杜绝盲目扩张。我自己记得非常清楚的是，我应聘到这家公司的时候，董事会成员跟我谈公司的发展规划时，X反复谈到我们公司不追求快和大，追求效益，追求稳健。。。现在S去宁波重新创立了一个分公司，目前是公司效益最好的分部，用一年多时间做到了现在这个样子。公司总部的优秀文化复制到了宁波，而公司总部的文化在流失。

 

关于投资。投资当然是我的核心。但今年在投资上并没什么进展，收益创了纪录，亏损的纪录，-38%，非常可观。那么，过去三年的业绩表现如下：2009年，+158%；2010年，+31%，2011年，-38%；尽管今年的业绩如此糟糕，我也没什么不好意思的，因为这些年的价值投资经历，已经让我的心态锻炼的非常好了，好到在失败的业绩面前我也可以装作很成功的样子，继续宣讲我的投资心得。原来人一旦心态好，就可以无所畏惧。哈哈。。。我想没有什么人对一个亏损了38%的失败的投资者的投资心得有兴趣，所以，原本今年的年度总结我要砍掉投资这一段的，但是我自己却不这么认为，我甚至厚着脸皮的认为我今年在投资心得上有很多实质性的进步。所以，我还是要说上几句。

 

我对投资一直都心怀敬畏。今年的结果让我更深刻的认识到投资并不简单。而且也加深了对复利的理解。而且，如果是真正的投资者，对于今年这样的行情，我们是举手欢迎的。因为我们可以低价买入更多优质企业的股份。所以这样看来，似乎今年是值得举杯庆贺的一年。

 

几年前，我更多的采取了格雷厄姆式的投资，追求绝对和能被分享的廉价。比如当时的金利来，分红收益可达20%，比如旭日企业，分红收益可达8%，这些企业不仅廉价还能让你真正分享其廉价，因为有分红。而这种类型的企业，有一个问题是，他们大部分已经不是朝阳企业，也算不得优秀企业。而这些因素可能导致企业业绩的不可持续性，一旦如此，看上去很廉价的企业将来也可能显得很昂贵。而如果你确实能看到公司未来业绩的稳定性，那这种格雷厄姆类型的投资，依然大有可为。而我自己，已经把注意力更多的转向了行业内的优秀企业。这个对我来说很自然。因为当你选择了一家优秀企业，你一辈子只需做几次选择，如果你选择的是一家平庸企业，你得时时刻刻的看护他并随时准备退出，然后不得不做更多的选择。我是一个懒人，我喜欢稳定性，我认为人的一生，真正重要的机会其实并不多，有限的几次机会足足可以改变一个人的一生。所以，减少选择，让每一个选择在更长的时间内产生效益，这个是我在努力追寻的。这可能跟我的个性有关，我吃一盘菜，我就会一直点这份菜，有时候几个月下来都在持续点这个菜。简直不可思议。对于我认可了的东西，我会持续的支持，这是我的个性。

 

那么，风格从平庸企业转向优秀企业之后，在买入时机上，对我个人来说有两种机会比较适合我自己。一个是优秀的小企业，一个是出了危机的优秀的中型企业。前者典型的比如当当，后者典型的比如李宁。至于优秀的大企业出了问题，我一般是不碰的，因为优秀的大企业一般很难出问题，出了问题往往是时代趋势之类的大变革导致的问题，而作为个体的企业通常是很难阻挡时代步伐的。比如互联网出现后对于传统报纸的的影响。

 

那其实具体去执行的时候，上述两种策略又都面临巨大的挑战。小而优秀的企业并不代表企业长大了还继续优秀。同时，遇到问题的中型企业到底能不能咸鱼翻身，也是非常考验判断力的。所以，投资其实并不简单。

 

那如果把投资组合的思路引入进来的话，我将来会把我的资金分为以下几种类型：有稳定可观分红的格雷厄姆式的品种，有足够价格补偿的出了问题的中型优秀企业，有广阔市场前景的优秀小型企业，一般价格的中型优秀企业。最后这种类型的因为市场机会比较普遍，所以没什么可谈的。但作为一个组合的稳定剂，这个类型是不可忽视的。

 

本来应该谈谈2011年的具体投资品种的表现，但我觉得没有必要了。因为比较重要的企业我都在以前的文章中陆续谈过了，关于投资心得方面的反思，今年一直都在进行，很多反思的结果以前也陆续在新浪博客进行了总结。因为我每个月都会写点东西，我认为以后写年度总结的必要性越来越没必要了。

 

展望2012年，我希望自己能持续进步。

来源:http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dcdf28f01012p95.html