附加对格力电器估值的入群申请书

yjhftbcel

大牛申请书
QQ名：大牛
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投资感悟：  我10年本科经济学专业毕业，第一份正式的工作是在证券公司，开始进入这行的时候，各种错综复杂的股票买卖信息充斥在这个市场，身边同事恨不得天天盯着盘面看，然而据身边同事讲，市场上买卖股票的人十个人中：七赔二平一赚，当时就想，天天盯着盘面看K线这种方法正确吗？如果正确为什么有这么多人是赔的？自己也不断的学习经典的K线理论，最后发现看来看去心里还是不踏实，同一种情况，用这个理论看是一种结果，而另一种理论又是另一种结果，感觉像是在赌博，影响心情还影响工作状态。那时候想，应该有一种方法可以不像他们那样的，证券公司其实是一种投机氛围最严重的地方，现在想来很正常，利益关系嘛，客户要经常交易才有手手续费拿。然后网上浏览找方法，然后发现了巴菲特的价值投资理论，当时感觉一下子豁然开朗，股票是一种商品，那么就应该服从商品的价值规律：价值决定价格，价格围绕价值上下波动。一路走来，不断的进步，对巴菲特理念也越深刻。当中也犯过很多错误：比如说2011.3月日买入的600805（悦达投资）是一笔失败的交易，公司管理层不够坦诚（出售固定资产全计入了当期收益），主营业务复杂，发展前景未知，企业经营稳定性也欠缺。 目前的投资理念是：寻找具有持续性竞争优势的企业，以合理的价格买入，其中持续性竞争优势非常重要，巴菲特庞大的财富帝国就是持续性不断增长的结果，因而时间的神奇效果才会更加明显。
对格力电器和华侨城A的简单分析  
  具体的估值细节我就没写了，简单的说一下自己的看法，希望管理员能通过。
格力电器：经营持续稳定，主营义务单纯，但最近资金链好像出了问题，在行业内未形成绝对的竞争优势，存货比2010年同期增加了一倍左右，从净利润现金含量也可以看出来。另外，公司预增发股票也表现出资金的短缺，毛利率仅为16%左右，显示出这个行业过热的竞争，通过和最大竞争对手海尔美的的比较，现时格力的竞争优势也不明显，对市场的占有率也没有明显的增加，未来利润增长的持续性的受到了怀疑，目前PE为15.7，还是有点吸引力的。希望在优秀的管理层治理下格力能在竞争中脱颖而出。
华侨城A：主营业务为旅游和房地产，其中：旅游业占营业务收入的54.55%,毛利率为47.72，华侨城目前PE为15，在这旅游板块中PE是最低的；房地产收入占主营业务收入的40.61%,毛利率为59.45%,还是比较具有竞争力的。综合来看：国家政府对房地产进行调控，但效果一直不明显，主要还是市场的供给与需求关系决定了政府的政策不可能产生明显效果，基于中国的人口结构，未来十年房价下降的可能性很小。旅游行业是一个充满希望前景的行业，以不多的投入就能产生源源不断的利润，看好华侨城净增地产和旅游的资源合理整合。目前PE为15，价格比较具有吸引力的，可以考虑持有。


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tyt

建议继续加强

yjhftbcel

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估值部分算错了，不好意思。

yjhftbcel

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我再改过

tyt

估值部分更重要，怎么删除了，