无无明申请

qq名，无无明。qq1506125394。                                                     刚开始进入股市时,和大多数人一样沉迷与技术分析,数年专注于江恩理论,希望能够抓住高点与低点,结果可想而知,我在08年底确实抄到了底,也认为有行情了,可是以前从来不做基本面分析,专注波段,等我有一天回头看以前买进卖出的个股都翻番时,我明白了,正确的方法是要长期持有价值末被充分反映的个股,牛市短差只能迷了方向.                     公司分析，劲嘉股份,公司主要从事烟标的印刷生产,于2007上市.1;公司董事才乔鲁予,1981_1993年间在菏泽卷烟产任职;后创健深圳劲嘉投资公司;另一主要股东太和印刷实业,其法人庄德智,香港户籍;董事、副总经理张明义,历任贵州安顺地委书记,贵州政府笫一副秘书长、乡镇企业局长,1993-2001年,任贵州省烟草专卖局局长、省烟草公司总经理;从以上各主要公司高管的履历背景中,大致可以猜出公司之前的创业成长过程是金钱、技术、权力三者结合的结果.也是公司目前毛利率大副高出其它印刷类公的原因,公司产品生产并没有太高的技术门槛,可替代性很强,人脉在公司的各生产要素中取到决定性作用.2财务,毛利率稳定,但三项费用有点高,达到了利润的一半还多,现金流连续三年负数,以上两项是公司在进行外延式扩张的结果.
3,竞争格局,所处烟标印刷行业全国有一百多家企业在做,而且是各显神通各有各的关系,行业分散,如果国家烟草系统能够加以合并从组,对烟标优势企业提高市场份额会有帮助,不过介于我国的（诸侯）经济,这种可能不大.上市的烟标印刷企业有澳科控股,侨威股份,陕西金叶,加上劲嘉,这些都是行业的前几位.作为烟草傅助行业,香烟更换包装消费者根本不会感觉到,没有品牌粘性,其竞争更多体现在人际与同等质量下价格的高下上,公司目前有技术优势,但随着时间推移,其它企业的技术也会进步,竞争有加剧的风险;另外行业延伸性很好,酒标,日化包装等都可以去拓展,但是企业所处是资本密集型行业,每年完成一元的营业额,要近二元的资本,而公司的成长性主要依靠外廷式收购实现,靠现有规模会有产能瓶颈无法连续成长,如此资本便会制约企业,发展速度注定不会太快.
4,估值,如果毛利平稳,介于公司还有继续扩张的空间,乐观估计五年后EPS能达1元左右,股价在那时有可能在20左右.折现后目前10至15元合理,10元以下可买,考虑风险因素可以要求更大的折价.