丰收申请正式群(苏宁电器估值部分更正)

丰收申请正式群(苏宁电器估值部分)
股票：苏宁电器
估值：
A．      当前市面价格11.5元；市盈率28。假定当前价格合理的情况下，我做一下将来苏宁电器价格分析。如果以当前价格11.5元买入这只股票的话，每股盈利0.64元，考虑到苏宁当前的市场情况，并结合历年增长情况，我假定给于每年盈利35%速度增长（前五年平均每股盈利增长速度55%），而且最初的市盈率28保持不变的话，3年后，每股盈利将达到1.57元。所以股票3年后理论上的交易价格应该是：1.57元*28=44元。不算分红，每年收益率约为56%
B．市销率=11.5/12.5=0.92  低于行业平均水平1.35，销售毛利率高于行业水平，所以个人认为公司被低估了。
C．市净率=11.5/2.08=5.528  低于行业平均水平 7.2，净资产收益率高于行业水平，所以个人认为公司被低估了。
D．市盈率=28，低于平均市盈率45，低于同行业市盈率48，结合考虑A和B加C来看，在一个高于同行业成长性而低于同行业市盈率这样的公司来讲，显然被低估了。
E．PEG=28/32.24=0.87,按照最近四年平均增加率75%来说，PEG=0.373,目前公司股价高估了。经与A、B和C项指标综合分析并结合财务报表综合分析，由于资本不断扩张，总资产周转率下降所致，具体还需进一步分析。☆本人认为，此项指标完全可以用当年净利润增加率与历年平均增加率进行比较而得出结论。
F．现金收益率=64.3/（358+220）=11.12%  收益率为0.64/11.5=6% 当前债券利息率为4.22% 显示出公司被低估。
内在价值估值：
现金流折现法  苏宁电器属于非周期性行业，折现率取9.2%，考虑苏宁电器是属消费性行业并具有龙头地位，属于生活必需品，国家城市化进程不断的加快，再考虑国家GDP平均每年为9.2%的发展速度，最近四年平均自由现金流增长率为35%，我给于保守增长率为25%，那么，我做一下未来十年的折现现金流模型。
永续年金价值为2682亿          折现永续年金价值为1112.85亿
十年折现现金流总和为824.48亿    每股价值为27.67元。明显低估了。









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