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QQ名：算了吧
QQ号码：751102505

投资感悟：（投资的经历、感悟或者对于价值投资的理解）

价值投资犹如一段人生苦旅，多数时候需要坚定不移的去守候和等待！

公司分析：（行业分析、财务分析或者是公司前景分析以及估值）
股票名称：
分析：
金风科技(002202)
投资亮点:
作为国内最大的风力发电机组整机研发与制造企业，公司实现了业绩连续第八年的100%增长。在整机制造与销售的基础上，拓展了风电技术服务和风电场开发与销售的盈利模式，为客户提供一体化解决方案,将公司在风电行业的服务与经验优势融合到项目建设及销售过程中，提升了公司的综合竞争实力。
在目前可比的1631家非金融类上市公司,11家重型电气设备行业中
主营收入为225563万元，位居上市公司第395位，位居行业内第4位
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｜　　年份　　｜主营业务收入(万元)｜ 增长率(%)　｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜　 2007年　 ｜　　　　 310302.60｜　　　102.77｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜　 2006年　 ｜　　　　 153028.29｜　　　202.71｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜　 2005年　 ｜　　　　　50552.72｜　　　106.45｜
└──────┴─────────┴──────┘

净利润为22917万元，位居上市公司第257位，位居行业内第3位
┌──────┬─────────┬──────┐
｜　　年份　　｜　 净利润(万元)　 ｜ 增长率(%)　｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜　 2007年　 ｜　　　　　62959.91｜　　　 96.98｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜　 2006年　 ｜　　　　　31962.39｜　　　184.62｜
├──────┼─────────┼──────┤
｜　 2005年　 ｜　　　　　11229.88｜　　　166.38｜
└──────┴─────────┴──────┘
营业利润占利润总额的比率为97.18%，位居上市公司第943位，位居行业内第5位

投资收益占利润总额的比率为0.00%，位居上市公司第1334位，位居行业内第7位

货币资金占流动资产的比率为24.63%，位居上市公司第809位，位居行业内第6位

经营活动产生的现金净流量为-118607.92万元，位居上市公司第1610位，位居行业内第11位
从股东户数来分析，2008三季报显示：股东总户数为42592家,户均持股2347股
较上期而言趋向分散筹码较分散
一年中涨跌异动时的上榜情况:


┌───────────────────┬──────┐
｜　　　　　　　营业部名称　　　　　　　｜　 出现次数 ｜
├───────────────────┼──────┤
｜　　　　　　　 机构专用　　　　　　　 ｜　　　　　29｜
├───────────────────┼──────┤
｜　　长江证券武汉彭刘杨路证券营业部　　｜　　　　　 2｜
├───────────────────┼──────┤
｜安信证券股份有限公司嘉兴中山东路证券营｜　　　　　 2｜
｜　　　　　　　　 业部　　　　　　　　 ｜　　　　　　

【4.财务预警】
【Z值预警】
截至日期：2008-09-30
┌───────────┬──────┬─────┬──────┐
｜ 指标名称　　　　　　 ｜　 指标值　 ｜　　Z值　 ｜　 警度　　 ｜
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｜净营运资金/资产总计　 ｜　　　0.3292｜　　　　　｜　　　　　　｜
｜留存收益/资产总计　　 ｜　　　0.0467｜　　　　　｜　　　　　　｜
｜息税前利润/资产总计　 ｜　　　0.0396｜　　0.9187｜　　重警　　｜
｜股东权益合计/负债合计 ｜　　　0.5964｜　　　　　｜　　　　　　｜
｜主营业务收入/资产总计 ｜　　　0.2698｜　　　　　｜　　　　　　｜
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对公司未来发展的展望
　　1、行业所处的发展趋势及面临的市场竞争格局
　　（1）行业发展总体趋势
　　近十年来全球风电累计装机容量的年均增长率接近30%，中国近三年的风电装机年均增长率超过了70%，是目前全球风力发电增长最快的市场。风电行业在当前全球能源短缺、环境污染日趋严峻、对节能减排的要求不断增强的背景下，已成为一个快速发展的朝阳行业。
　　2007年9月，国家发展改革委员会公布了《可再生能源中长期发展规划》，其中风电是2010年和2020年可再生能源发展的重点领域之一。国家规划通过大规模的风电开发和建设，促进风电技术进步和产业发展，实现风电设备制造国产化，尽快使风电具有市场竞争力。规划明确提出，到2020年可再生能源占到能源总消费的15％、风电总装机容量达到3000万千瓦，主要发展目标和建设重点如下：
　　①到2010年，重点在东部沿海和"三北"地区，建设30个左右10万千瓦等级的大型风电项目，形成江苏、河北、内蒙古3个100万千瓦级的风电基地。建成1～2个10万千瓦级海上风电试点项目。
　　②到2020年，在广东、福建、江苏、山东、河北、内蒙古、辽宁和吉林等具备规模化开发条件的地区，进行集中连片开发，建成若干个总装机容量200万千瓦以上的风电大省。建成新疆达坂城、甘肃玉门、苏沪沿海、内蒙古辉腾锡勒、河北张北和吉林白城等6个百万千瓦级大型风电基地，并建成100万千瓦海上风电。
　　2007年11月，发改委、电监会发布《关于2006年度可再生能源电价补贴和配额交易方案的通知》，首批2006年度可再生能源电价附加补贴金额合计2.6亿元。这标志着中国可再生能源发电费用分摊制度正式实施，这一举措表明对风电发展的支持进一步落实到执行层面，将更有力地推动风电建设的发展。
　　（2）公司面临的市场竞争格局
　　截至2006年底，我国风电市场的大部分份额被国外风力发电机组制造商所占据，这一情形在2007年有了改观，2007年国内风力发电机组制造商的市场份额历史上第一次超过了50%，改变了国内风电市场竞争格局。
　　随着国家对于风电的政策支持力度不断加大，风电市场发展较快。当前市场处于供求失衡的阶段，供应不能满足市场的需求。国内各风力发电机组制造厂商均处于抢占市场阶段，产能充足、技术成熟、资本雄厚、服务优良的厂商将获得巨大的成长空间。
金风科技现金流量表显示，经营活动现金流入合计203234.37万元，现金流出合计284726.67万元，经营活动产生的现金流量净额为负的81492.30万元，每股经营活动产生的现金流量净额为负的0.81元。
　　金风科技半年报提醒投资者，公司业绩呈现出较强的季节性波动。原因是我国风电场建设的周期大多年初招标，年内建设，年底基本建设完毕。公司的生产周期及销售收入的取得基本上与风电场的建设周期一致，销售收入主要体现在每年第四季度。
　　一位分析人士就此表示，按往年的经验来看，金风科技上半年的销售收入结算在全年中占比较小，往往是不到三分之一，大头主要集中在第四季度。基于这一点，对金风科技长期业绩增长仍可看好。
未来两年国内风电机组增长仍将快速增长，预计增速分别为40％和30％：未来两年，我国风电机组制造业的市场主要在国内，而我们预计政府出于能源结构调整和能源安全，推动节能减排实现可持续发展，增加投资扩大内需等战略性考虑，国内的风电投资扶持政策只会进一步加强而不会减弱，从而推动风电发展，带动对风电机组的需求。整机成本随材料成本下降强化风电竞争优势。
　　国际市场开拓将为我国风电机组制造业增长注入持久动力，预计2020年前全球风电装机年复合增长17.65%：由于对化石能源枯竭问题未雨绸缪，对环境问题日益重视，西方发达国家虽然被金融危机整到焦头烂额，但是从近期各国传出的政策信息来看，各国不但没有减弱对可再生能源的扶持，而且部分国家还加大的对可再生能源的支持力度。预计2020年以前，全球风电新增装机将以17.65％的年复合增长率增长。
　　金风科技具备成长为世界级风电机组制造业巨头的潜力：依托公司优秀的管理层，在供应链管理方面积累的丰富经验，很强的研发实力，良好的管理激励机制和实力大股东的支持，相信公司能够把握中国乃至全球风电产业大发展的机遇，成长为全球领先的风电机组制造商。。
　　维持公司"推荐"评级：预计公司08-10年的EPS分别为0.89、1.20和1.54，结合绝对估值和相对估值，公司合理价位区间为26.4－33.6元。
　　主要风险：质量控制风险，技术开发风险，电网发展滞后的风险，小非解禁给二级市场股价带来冲击。
【出处】银河证券　【作者】沈文春

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F10? 肯定过不了

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哦,不知规矩.
另写!