祝福通达申请入群资料

价值投资群申请入群资料

QQ名：祝福通达
QQ号码：441051145

投资感悟：
        04年懵懂入市，04至06年对股市毫无意识，买入股票后放置那里重来没有关注。待到07年人人皆谈股票的时候，才知道股市如此跑火。找到自己的账户才知道赚了N倍。后悔自己当时只是三千元买股。开始全力关注股市并不断投入本金运作。呵呵，当然08年的后果地球人都知道。不但牛市赚的赔进去了，本金也赔掉不少。08年的经历是一场噩梦……。在熊市里开始研究股市涨跌的规律。在价值投资派和技术派中选择。最后选择了所谓的技术，认为只有精研技术后才可以在股市里赚大钱。一直研究到09年，不断地运用所学的技术来买卖股票，指望能够每一次都可以逃顶抄底。想当波段高手。期间对价值投资偶然涉猎。岁月流光，眨眼09牛转逝，盘点09年，技术做股，连一倍的利润都没有赚到。而09年初以研究基本面唯一看中的600703、000661两只股，如今再回首，能不让人扼腕长叹……
        我对价值投资的理解：选股选重业绩，主要是以绩优加成长作为选股的标准，尤其注重成长。坚定持有具有投资价值的股票，并在大盘下跌中逢低分批买进具有投资价值的股票。具体的说就是，在经济处于调整周期时选择大幅降低仓位或空仓，在经济处在上涨周期时则重仓操作。以长线操作为主，操作周期长。不被短期的技术调整所诱惑出局，要做到孤独、坚定的持有。直到股价远远高于其价值时候获利了结。

股票名称：ST双马
公司分析：
        一、公司基本面分析
        1、公司简介
        四川双马水泥股份有限公司是以四川双马水泥(集团)有限公司(于2002年6月更名为“四川双马投资集团有限公司”)为主发起人，联合成都市建筑材料总公司、四川矿山机器厂、广旺矿务局、四川省信托投资公司共同发起，公司设立时股份总额为119,450,000股。1999年7月12日，经中国证监会证监发字 (1999)80号文批准，1999年8月24日在深交所上市交易。公司的"双马"水泥具有国家免检产品的荣誉，广泛应用于国防工程、高层建筑、交通等重点工程建设，西昌卫星发射中心、亚洲最大的风洞、双流机场等一系列重点工程都使用了高品质的"双马"产品。由于公司在管理和销售上的能力较低，2005--2006年出现巨额亏损，公司的股票被深交所实施了特别处理，带上了ST。    2005年11月15日，绵阳市政府国有资产监督管理委员会和四川双马投资集团有限公司工会分别与拉法基中国海外控股公司签署了《股权转让协议》，协议转让绵阳市国资委所持有的四川双马投资集团有限公司（该公司为本公司控股股东）89.72%的国家股股权和四川双马投资集团有限公司工会持有的双马集团10.28%的社会法人股股权，2007年5月股权转让协议获中国证监会批准，四川双马实际控制人变更为拉法基中国海外控股公司。
        2、财务分析
        【最新简要】┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐｜★最新主要指标★ ｜09-09-30｜09-06-30｜09-03-31｜08-12-31｜08-09-30｜｜每股收益(元) ｜0.6100 ｜0.1522 ｜0.0324 ｜0.1700 ｜0.1700 ｜｜每股净资产(元) ｜1.2800 ｜0.7500 ｜0.6300 ｜0.6000 ｜0.1444 ｜｜净资产收益率(％) ｜47.8800 ｜20.1700 ｜5.1000 ｜27.8400 ｜119.0700｜｜总股本(亿股) ｜3.1941 ｜3.1941 ｜3.1941 ｜3.1941 ｜3.1941 ｜｜实际流通A股(亿股) ｜1.3795 ｜1.3795 ｜1.3795 ｜1.3795 ｜1.3795 ｜｜限售流通A股(亿股) ｜1.8146 ｜1.8146 ｜1.8146 ｜1.8146 ｜1.8146 ｜├──────────────────────────────────┤｜★最新分红扩股和未来事项: ｜｜【分红】2009中期 中期利润不分配(实施) ｜｜【分红】2008年度 年末利润不分配(实施) ｜｜【增发】 2008年度拟向拉法基中国海外控股公司非公开发行股票30889万股，｜｜发行价格为7.61元/股。增发价格7.61元/股(待批) ｜｜├──────────────────────────────────┤｜★特别提醒： ｜｜【业绩预告】预计09年累计净利润为20,516万元，同比增长282.91% ｜｜(信息来源：2009-10-26临时公告) ｜｜★2009年报预约披露时间: 2010-04-22 ｜｜★限售股上市(2010-06-06)：18146.02万股 ｜├──────────────────────────────────┤｜09-09-30 每股资本公积: 0.560 主营收入(万元): 52892.43同比增13.42% ｜｜09-09-30 每股未分利润:-0.373 净利润(万元): 19642.65同比增257.62% ｜└──────────────────────────────────┘近五年每股收益对比：┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐｜年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤｜2009 ｜ -｜ 0.6100｜ 0.1522｜ 0.0324｜｜2008 ｜ 0.1700｜ 0.1700｜ 0.1300｜ 0.0300｜｜2007 ｜ -0.9891｜ -0.2590｜ -0.1900｜ -0.0500｜｜2006 ｜ -0.3300｜ -0.0265｜ -0.0129｜ -0.0035｜｜2005 ｜ 0.0267｜ 0.0158｜ 0.0156｜ 0.0161｜└———───┴──────┴──────┴──────┴──────┘
        二、公司前景分析
        1、控股股东实力及管理能力
        世界财富500强之一的拉法基集团于1833年在法国成立，至今已有170多年的历史，在水泥、石膏板、骨料与混凝土分支均居世界领先地位。截止到2007年底，年销售额达176亿欧元，净利润达19亿欧元，在超过80个国家拥有90000名员工。拉法基是建材领域唯一一家入选2008年“全球100名最具可持续发展的企业”。从1999年起，连续被《财富》杂志评为世界500强企业。 作为世界建材行业的领导者，其四个分支在业内均位处前列：水泥和屋面系统位居世界第一、混凝土与骨料位居世界第二、石膏建材位居世界第三。 拉法基入主ST双马后，公司的管理能力得到明显加强，主要体现在：集团化采购，降低成本，提高毛利率；三费率降低；公司经营能力和风险意识增强，在08年“5.12”地震发生后，公司08年二季度单季度营业利润不降反增，由一季度的1113万元增加到1549.9万元。充分显示了拉法基的管理水平。拉法基入主ST双马后，除了将管理经验带给了双马以外，还将旗下的一些优质资产注入了双马，都江堰拉法基50％股权的注入，是拉法基把四川双马打造成为西南地区水泥经营平台的重要举措。目标资产都江堰拉法基主要生产和销售高标号硅酸盐水泥，拥有世界最先进的新型干法水泥生产线，在环保、吨熟料能耗、熟料水泥转化比等一系列方面处于世界先进水平，其销售利润率高于中国最优质的水泥行业上市公司海螺水泥，在四川地区水泥市场竞争地位中处于领先位置。此次优质资产注入将使双马总资产增长2倍，归属于母公司的所有者权益增加35倍以上，资产实力迅速增强。重组完成后，双马的生产能力将达到600万吨，在西南地区市场份额达到20％，成为区域内规模最大的水泥企业。同时公司生产线合理分布于江油本部、都江堰和宜宾三个地区，均位于川西和川南区域，奠定了与四川省主要经济带相契合的良好地理布局。管理层预计到2012年，公司水泥产能将突破1,000万吨，双马将真正走上腾飞之路
        2、分享基建投资盛宴
        随着国家将“保增长”放到了首要位置，政府连续出台大量投资政策，其中加大固定资产投资规模，新增基础设施建设将对水泥行业发展产生积极利好的影响。而公司所在的西南地区，原先水泥行业发展与全国相比就相对落后，以四川省为例，仅从人均水泥需求这一指标上看，2007年四川省人均水泥消耗量为0.8吨，不仅低于江浙等东部省市，也较湖北等中部省市为低。如今在灾后重建和国家大力投资的市场需求刺激下，西南地区将成为未来水泥需求最为明确的地区。在固定资产投资的拉动下，2009-2010年西南地区预计水泥需求增长率为30％-35％，区域新增水泥需求为4440-6734万吨。2008年西南地区水泥固定资产投资额为143亿元，以410元/吨产能计算，新增水泥产能3487万吨，考虑到开工率（85％），2009年实际新增产能约为2404万吨，西南水泥市场将供不应求。    3、受益灾后重建     水泥的销售受地域限制很强，而ST双马地处地震灾区，灾后重建的水泥，绝大多数都采用双马的产品，公司产品供不应求，因产能不够，公司从都江堰拉法基水泥公司以低于市场价格购进水泥，以补充产能不足，持续旺销使公司业绩大幅增长，公司公告预计09年累计净利润为20,516万元，同比增长282.91%.
        三、估值分析
        目前，股价估值偏低，具备大幅上涨空间。因为公司股票目前带着ST，价格处于偏低水平，根据公司公告的增长幅度测算，2009年每股收益将达0.65元，目前动态市盈率仅12.6倍，市场估值绝对偏低，因年度业绩大幅增长并具备ST摘帽题材，公司未来的市场定位应在20--25倍市盈率，目标价位13--16.25元，可在目前价位分批逢低买进。
        愿和价值投资朋友共同分享价值投资的分后丰厚回报。
希望群领导能批准我入群。

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