点点馨儿的申请（三一重工价值分析）

三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为建筑机械、路面机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。

               三一在研发方面， 拥有有国家级技术开发中心和博士后流动工作站，拥有授权有效专利536项和近百项核心技术。

          三一的豪迈的企业精神和朴实的企业伦理和三一优秀的管理团队分不开。当金融危机来临，三一重工陷入困难的时候，当家人把自己的年薪降低为1元，同时呼吁中高级管理层主动自愿降薪，并承诺三年后十倍补偿。三一集团董事长梁稳根更发出5年之内我们要做到1000亿的豪言壮语。

    三一重工净资产收益率连续几年保持在22%左右销售毛利率在30%左右，经营稳健。

2007年末

总股本(万)          净利润(万)      每股收益(元/股)

99，200             160616                 1.65

2008年末

总股本（万）         净利润（万）    每股收益(元/股)      净利润增长率

148，800             123223.43             0.83             -23.28

2009年末

净利润预测(万)        每股收益预测(元/股)      净利润增长率

174631                  1.35                       47.2


计算公式：P=E*M*（1+G）N/(1+g)N

          p=P*70%        

2007-2009平均净利润增长率G：24%

2007-2009平均每股收益E：1.27

全流通后相对于G的参数M：14.9

2009中国GDP增长率g:8%

股票内在价值：P= E*M*（1+G）N/(1+g)N=1.27*14.9*(1+47.2%)2/(1+8%)2=34.96元

                p=P*70%=34.96*70%=24.48元
     结论：现价买入没有足够的安全边际。