江歌 QQ917715510提交的申请

价值投资群申请
QQ名：江 歌
QQ号码：917715510
我再次提出申请加入  请审查 今天被T出 再一次对照群规定，自我检讨有两个原因 一是有一次预测次日大盘的走势  二是我的字体是14号。是我对规则理解不深入导致的 致歉。
    请给新进入的群友发现错误 改正违规行为的机会 谢谢啦
投资感悟：
昨天到证券营业部开通了创业板的交易，一看我的上海股票帐户，是93年12月27日开户的，到今天涉足证券投资已经有十六年之期了，写下的投资笔记和分析材料有七八本，尝试过不少操作方法和技术路线，也看了不少书籍，没有找到经世济用的指导原则和操作方法。经过这次经济危机，股票市值不断下降，不得不冷静反思，再去温习经典论著，有许多教训，最大的教训就是无论何时何指数都要秉持价值投资的理念，坚守价值和成长这两个原则。只有坚持投资价值没有被高估的企业，兼顾企业的成长性，才能取得价值回归和成长的溢价，获得较高的投资收益。
在购入一家公司的股票时，一定要牢记股王巴菲特的话“投资一家公司，要作好这家公司几年内不能交易的准备”、“当大潮退去的时候，我们才知道谁在裸泳” 。这些朴实的真理告诉我们，一是投资要使用较长时间内不急用的资金，二是投资要有长期的准备，购入的内在价值要能够支持其价格，三是不要去追逐泡沫，泡沫总是会破灭的（大潮水是一定会退却的），退却时会让投资者难堪难受的，四是要寻找价值低估公司，购入并持有。
价值投资就是要投资价值水平合理甚至低估了的企业，价值低估的内涵，一是现实价值低估，二是将来价值低估，即成长性价值低估。对于没有成长性的公司我们能够赚到的只是市盈率从10倍到20倍的价值溢价。对于成长性的公司，我们期望的是每股盈利从0.2元到2.0 元的飞跃，即使期间的市盈率从30倍降到15倍，我们仍然能够获得5倍的高收益。价值投资是永恒的主题，成长是其灵魂，这是证券投资不变的生命力所在。
我还清楚记得1997年6月，当时《四川证券投资报》的一篇文章：“发展真能发展，长虹真能长红？”此时恰在深发展和四川长虹成长快速和股票价格不断上升的时期，不少人都认为二股还要大涨。此文章对两家公司增长率作出预测，如果保持目前的增长速度不变，那么十几年或者更长的时间后，其销售收入会超过全国的GDP，结论显然是荒谬的。此文章对我的警醒作用至今难已忘怀。它告诉我价值评价和成长性的历史也不是一成不变的，要动态地看待。此后，这么多年，我力图寻找长期增长的企业进行价值投资，投资过几只好股，如苏宁、思源、双鹭等，因为没有坚持长期的价值投资，赚点小钱就走开了，成功和失败总是不分伯仲，细算投资效益，只能说是优于普通大众，比存款强，但对自己的战果我总是不够满意。

我力求提升自己的投资水平，请教了不少同仁，主动与身边的投资者交流，还系统地学习了不少投资书籍，但总认为自身的能力和投资水平提升太慢，没有能够达到自己心中的目标，彷徨过、困惑过，总希望能够找到指引证券投资的高塔明灯。今天我了解到“价值投资集群”的申请原则和群规，感觉好象是黑暗中的迷路者看到了指路的北斗星，无比激动。希望我的申请能够被批准加入，我自信能够为群作出一定的贡献。本人也会遵守群的各项规矩，履行各项义务，力争成为一个高水平的价值投资者。


公司分析：
股票名称：600388  龙净环保
一、公司现状
公司属于环境保护和资源综合利用大产业中的专用设备制造子行业。经营的主要业务是环境污染防护设备、工业自动控制系统安装、房物销售及出租，这三项业务在09年中期占总体收入的93%。公司09年中期实现主营业务收入增长17%，净利润增长107%，公司在09年实现了三个转型：业务流程全面市场化转型，管理模式向事业部管理转型，业务发展向国际化转型。09年中期总股本2.079亿，每股净产8.78元，业绩0.71元，公司预计1至9月净利润增长50%以上。
二、支持公司股价上升的因素分析
公司所处的行业环境保护业为朝阳产业，在国家倡导节能减排的政策下，业务量相对充足。公司经营业绩良好，成长性佳，公积金丰厚，未分配利润较高，货币资金充足。现有经营项目环境保护的利润率上升，今年又新增加投产沈阳房地产业务。不远时间内还有新项目投产作为新的利润增长源。人均持股从08年底的3479上升到09年中期的5153，持股相当集中。
三、价值估测
公司08年度的净利润为17450万元，08年的中期净利润为5940万元，08年一至三季度净利润为9400万元。09年中期的净利润为12343万元，同比08年同期增加6402万元。
估值方法一：
前提假设：09年中期净利润同比08年同期增长6402万元，其中60%为房地产增加，即增加3841万元，另外的40%为环保产业增加（同比则增长43%），即增加2561万元。并假设三、四季度房地产只增加净利润各1000万元。环保产业继续增长40%（依据是在一季度没有房地产业务而净利润增长50%以上）。
计算：09年前三季度的净利润为：9400*1.4+3841+1000=18001万元，每股业绩为0.8658元。
09年全年的净利润为：17450*1.4+3841+2000=30271万元，每股业绩为1.4557元。
估值方法二：
前提假设A：09年中期净利润同比08年同期增长6402万元，扣除60%为房地产增加，即3841万元，则09年中期环保业的净利润为12343-3841=8502万元。并假设三、四季度房地产只增加净利润各1000万元。
前提假设B：因为07年上半年与前三季度业绩比为38.5：57.3，08年上半年与前三季度业绩比为34：53.9，可推测09年度上半年与09年前三季度业绩比为36：56。同理公司07年上下半年业绩比为38.5：61.5，08年上下半年业绩比为34：66，可推测09年度上下半年业绩比为36：64。
计算：
09年前三季度的净利润为：8502÷36*56+3841+1000=22907万元，每股业绩为1.102元。
09年全年的净利润为：8502÷36*100+3841+2000=29458万元，每股业绩为1.417元。
估值方法三（调低预期）：
综合上二个假设，但房地产在三四季度没有贡献利润，则全年业绩也应该有1.3元以上。
估值方法四（调高预期）：
综合第一和二个假设，但房地产在三四季度的贡献与上半年相同的利润，则全年业绩也应该有1.5元左右。

分析：
公司属于绩优稳定增长型，有高公积金和存利润，09年报业绩在每股1.3－1.5元之间的可能性最大，分配方案有较高的送转股可能，则在09年底或10年初股价会超过35元近40元。
公司在定期报告中公告：2010年有新项目投产，预计增加利润8000万元。则10年的业绩会上升到每股1.8元以上。如果经济景气，利润率继续回升，则经营业绩会更好，股价还有更高的空间。

此文章于昨天晚上写好 ，今天用四个小时录入，今日600388已经上涨，我不能再迟提交了。
衷心谢谢评委老师。请多指教！

　　　　　　　　　　　　　　2009年9月2１日23点47分

tyt

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