之之的申请：

之之的申请：

我的投资生涯才仅过去一年，尽管对于理论基础，我还不甚了解，但我始终坚守估值底线，这也使我安然度过去年的暴跌。我深信李驰此次南极之行的一句感悟：大道至简。
在我身边都是“波段操作”的人，我不被理解，我很孤独，我需要战友。

QQ：124004864
名称：之之
投资感悟（原创）：
    在巴菲特四十多年漫长的投资生涯中，始终信奉着两条基本理念：第一是不输，第二是记住第一条。“市场先生”永远是喜怒无常的，否则老巴就只能干回他的老本行：回到街上去卖《华盛顿邮报》了。用五毛钱买入价值一块钱的股票，在价格回到一块钱上下卖出，这就是价值投资简单而质朴的原理。
　　投机好比抛硬币，哪怕运气再好，前九次都被你侥幸猜中，不幸的是，第十次你猜错了，那么很抱歉，前面你所赚的钱全部“充公”，这还不包括亏损部分和贡献券商的那十笔佣金。这就是投机（赌博）的本质。
　　要长久的玩下去，前提是不输，而不是总想着赚多少。事实往往爱和我们开玩笑。天天盘算着要赚多少钱的人，到后来大都血本无归，嘴上还总嘟囔着，做一回事后诸葛亮；而那些胆小如鼠，坚守着估值底线的“缩头乌龟”们却在价值回归路上赚的盆满钵满。巴菲特并不是在后来掘到了什么宝藏，其实不过就是让那2000万美元实现了年均不到24%的投资收益而已！当然，世上只有一个巴菲特，任何企图复制他的做法都是无意义的。但是从他身上，我们能得到一些启示。联系实际，我们看到了李驰、但斌们运用价值投资原理在中国市场的实践过程。同时从我本人的实践证明，正是由于死守安全边际不动摇，才使我在08年如此极端的单边下行市中保持盈利，事实证明普通人一样做得到。
　　“市场从短期看是个投票机，而从长期来看，市场却是一个称重机。”价格围绕价值上下波动，价格不等于价值，却最终体现价值。老巴一生都在守候着价值回归，也因此一生都在接受嘲笑和质疑。面对汹涌的金融海啸，去年四季度，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司投资收益骤降96%，他本人去年的净资产也缩水了115亿美元，为此他在媒体上公开承认自己投资失误。一时间舆论哗然，质疑他投资理念的言论更是甚嚣尘上。巴菲特真的错了吗？其实巴菲特以前也不知道“错”了多少次，因为他是人不是神。但为什么这些错误没有妨碍他登上全球财富冠亚军宝座？人们其实一直在看饿昏的骆驼的笑话，殊不知饿死的骆驼还比马大，何况它们只是饿昏而已，它们如何长大成骆驼的故事却反而被完全遗忘了。没有人不犯错，但巴菲特的错与绝大多数一生一事无成的失败投机者的错比较，简直不值一提。人一生中总有一两次碰到运气差的时候，这次，只不过是巴菲特一生中第二次运气差而已。
　　不可否认，美国市场高额的资本利得税是老巴长期投资的原因之一。既然如此，年轻的处处充满投机性质的中国市场就是价值投资者的墓地吗？我坚持认为：价值投资是普遍存在的，因为他根植于“市场先生”的非理性中，也就是说，价格始终围绕价值上下波动。四百年来，市场就如同价值投资一样重复着简单又枯燥的钟摆运动。
　　说到这里，我们再来看看短线投机者的行为方式，我总结为人性的三个弱点：恐惧、贪婪和对以往规律和错误的选择性健忘。人人都想在这个市场里“多、快、好、省”的赚钱，可为什么结局总是“十人炒股七人赔两人平一人赚”呢？人性的弱点，总会驱使那些成天热衷于技术分析和探听收集所谓内幕的人们把一些简单的东西复杂化，于是一个疑问产生了：假如你不是圈内人士，对于一个真假未辨的“内幕消息”，如果连你都知道了，那此时此刻有多少人还不知道？推而广之，你一个普通小散，论实力论技术，有哪一项可以与专业人士为主的庄家相抗衡？
　　“市场先生”的脾气永远是不可知的，从这个意义上讲，股评家和占卜师并无二致。预测市场本身是徒劳的，我们要做的只是耐心等待。你的敌人是人性的恐惧和贪婪，还要能耐的住寂寞，甚至忍受嘲讽和非议。所以人们才常说：价值投资，知易行难。
　　我们不妨学一学龟先生身上的三个优点：耐心、迟钝、长寿。这正好概括了巴菲特的投资人生：耐心持有，忽略市场，再加上长寿。在这里要指出的是，所谓耐心持有，并不是什么垃圾股ST股都值得耐心持有，即便好公司亦非什么样的价格都可持有，后者正是巴菲特和费雪的区别之一。同样，忽略市场也只是相对于短期而言，因为这个市场总喜欢落井下石。下跌途中，市场往往把什么消息都当作坏消息来理解，反之亦然。但从中长期看，我们对于市场的判断和宏观面的分析却又是极为重要的，也是易于被推知的，为此我们才提倡长期投资以规避短期风险，如此还可获得巨额收益。
　　据此，我们得出如下结论--
广大技术流及众波段操作者：
成本：金钱、时间；
风险：金钱；
收益：易得到大众高度认同和广泛支持、短期内收益可观；
风险/收益比：大于1；
一小撮价值投资者：
成本：时间、忍受嘲笑和质疑；
风险：公司倒闭或其它不可抗因素至业绩大幅下滑；
收益：巨额利润；
风险/收益比：小于1；
　　长赌无赢家，这个世界上提供给我们千百种娱乐方法，没必要和钱作对非去搏上一把以满足虚荣心。切记，娱乐是付费项目，绝不会是赚钱的事业。